ارتفعت سلة الركود في جولدمان ما يقرب من 20 ٪ هذا العام ، حيث تفوقت على البيتكوين ، وأسهم الولايات المتحدة ، وحتى الذهب.
ماذا تعرف:
- شهدت S&P 500 و Bitcoin انخفاضات هذا العام ، في حين ارتفعت سلة الركود في جولدمان ساكس بنسبة 20 ٪ تقريبًا.
- وقال نويل أتشسون إن جاذبية الذهب الرقمية من BTC لا يزال سليما.
- وقال ماركوس ثيلين إن ما نراه على الأرجح هو التحميل الأمامي لتأثيرات التعريفة الجمركية وليس الركود.
لم يجرؤ أحد على التحدث عن إمكانات الركود ، والكلمة المروعة التي تمثل بورتمانتو للركود والتضخم ، في المنتدى الاقتصادي العالمي في دافوس في أوائل هذا العام على الرغم من تعريفة ترامب التي تلوح في الأفق والحرب التجارية.
ومع ذلك ، اعترف المستثمرون بمخاطر S-Word ، مما أدى إلى تفوق الأداء المتفوق على الاستراتيجيات المرتبطة بالركود بالنسبة لبيتكوين الشراء والاحتفال و S&P 500.
اعتبارًا من الأسبوع الماضي ، ارتفع "سلة الركود" ، التي تراهن على القوة في السلع والمسرحيات الدفاعية مثل الرعاية الصحية والسراويل القصيرة على المستهلك التقديري ، أشباه الموصلات وأسهم التكنولوجيا غير المربحة ، بنسبة 20 ٪ تقريبًا لهذا العام ..
انخفض مؤشر S&P 500 ، مؤشر الأسهم القياسي في وول ستريت ، بنسبة 4 ٪ هذا العام ، مع عملات البيتكوين ، العملة المشفرة الرائدة بالقيمة السوقية ، بانخفاض 10 ٪ ، لكل مصدر بيانات TradingView و Coindesk.
يعرّف الصندوق النقدي الدولي الركود على أنه وضع يتزامن التضخم المرتفع مع الركود الاقتصادي وارتفاع البطالة وتراجع عام في النشاط الاقتصادي.
"يبدو أن أسعار الأسهم والرابطات تتكيف مع انخفاض النمو وارتفاع التضخم [الركود] – على الرغم من أن هناك عوامل أخرى في العمل هنا – على سبيل المثال ، تستفيد الرعاية الصحية ، على الأرجح من وعد إلغاء القيود ، تخفيضات التمويل المباشر".
تم سماع نفخة الركود منذ أوائل عام 2022 ، لكن الأسواق بدأت تسعير نفس الشيء هذا العام ، ويرجع ذلك أساسًا إلى تعريفة ترامب والتوترات التجارية المتصاعدة.
ارتفعت مقاييس التضخم التطلعية مثل مقايضات لمدة عامين وخمس سنوات إلى مستويات مستوية متعددة السنوات ، وهي علامة على مخاوف من الاستهلاك في الحرب التجارية.
فشل BTC كذهب رقمي؟
يعد الركود المحتمل وضعًا مثاليًا للأصول مع المتجر المتصور من نداءات القيمة مثل Bitcoin للتألق.
ومع ذلك ، فإن حالة الثور في العملة المشفرة التي يدعمها حامليها لسنوات لم تتحقق.
هذا لا يعني بالضرورة أن BTC لم يعد ملاذاً آمناً ، وفقًا لنويل أتشيسون ، مؤلفة كتاب Crypto الشهير Is Macro Now.
"BTC هي على المدى القصير أحد الأصول المخاطرة مع الأسعار التي حددتها آخر تجارة قصيرة الأجل-على المدى الطويل ، إنها ملاذ آمن بالنظر إلى الحد الأقصى الصلب الذي يمكن التحقق منه وفائدته العالمية-في هذه الأيام ، يكون السوق في حالة مزاجية للمخاطر ، وبالتالي فإن المحافظات الكلية تتخلى عن بعض المواقف المحترفة ، ولا يزال يتعين علينا أن نرى الأداءات الجديدة اللازمة للأسف التالي في الجولة التي يمكن أن تستمر في بعض الوقت ، كما أن هذا قد يكون متاجرًا.
وأوضحت أن الرياح الخلفية تظل سليمة وبمجرد أن يتكيف السوق مع المشهد الاقتصادي الجديد ، من المحتمل أن تستأنف التدفقات في سوق التشفير.
وقال آشيسون: "تظل الرياح الخلفية سليمة ، مع انتشار التعليم ، والخدمات المؤسسية الجديدة القادمة عبر الإنترنت والولايات القضائية في جميع أنحاء العالم تضع الأطر التنظيمية التي ستكون المؤسسات مرتاحًا لها (ومن خلالها ، التجزئة السائدة)".
الركود
قدم ماركوس ثيلين ، مؤسس 10X Research ، اتخاذ مختلفين قليلاً ، قائلاً إن السوق خاطئ في قراءة الموقف باعتباره الركود.
وقال ثيلين لـ Coindesk: "ما نراه على الأرجح هو التحميل الأمامي لتأثيرات التعريفة الجمركية ، مما يؤدي إلى ارتفاع مؤقت في الطلب على السلع التي يجب أن تتلاشى في الأشهر المقبلة. بالإضافة إلى ذلك ، فإن عدم اليقين المحيط دوج يزن توقعات النمو".
وأضاف أن لهجة محتملة من بنك الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق من هذا الأسبوع يمكن أن تنعش مزاجًا صعوديًا في أصول المخاطر ، بما في ذلك BTC.
"إن التعليقات الأخيرة من ترامب تشير إلى تليين محتمل للسياسات التجارية العدوانية جنبًا إلى جنب مع نغمة محتملة محتملة من بنك الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع ، يمكن أن تهدأ الطريق للارتداد في الأصول الموجهة نحو النمو. من الناحية التاريخية ، نادراً ما كان المراهنة على الركود المطول استراتيجية فوز على مدار الأربعين عامًا الماضية".
