تعتبر أخلاقيات Defi-الوصول بدون إذن ، والأصول القابلة للتكوين والمستوطنات في الوقت الفعلي-حلاً مثاليًا لأهم نقاط الألم في الائتمان الخاص.
هل يمكن أن يمتد إرث ثورة التشفير إلى ما هو أبعد من إضفاء الطابع الديمقراطي على الأموال؟
الائتمان الخاص 101: المحرك غير المرئي للتمويل العالمي
يعد الائتمان الخاص عنصرًا لا يتجزأ من الإقراض غير البنوك حيث يقدم اللاعبون المؤسسيون مثل صناديق التحوط وشركات الأسهم الخاصة والمقرضين المتخصصين قروضًا للشركات مباشرة.
أنت تقرأ Crypto Long & Short ، النشرة الإخبارية الأسبوعية التي تضم رؤى وأخبار وتحليلات للمستثمر المحترف.
لماذا يجب أن يهتم مواطني التشفير
إذا كنت على دراية بأخلاقيات Defi-وصول بدون إذن ، والأصول القابلة للتأليف والمستوطنات في الوقت الفعلي-فسوف تتعرف على الفور على نقاط الألم الخاصة بالائتمان الخاص:
- رأس المال المقفل: غالبًا ما يتم احتجاز الاستثمارات لمدة 5 سنوات دون أي سوق ثانوي.
- حواجز عالية أمام الدخول: تبدأ الحد الأدنى من الاستثمارات من ستة أرقام ، وتغلق المؤسسات التجارية والمؤسسات الأصغر.
- عدم الكفاءة التناظرية: الاكتتاب اليدوي ، والعقود الورقية ، والتحديثات الشهرية-وليس في الوقت الفعلي-.
- مخاطر الصندوق الأسود: تفتقر تقييمات التسعير وجدارة الائتمان إلى الشفافية التي تتطلبها أسواق التشفير.
الرمز المميز يقلب هذا البرنامج النصي.
Tokenization 2.0: إعادة توصيل الحمض النووي للائتمان الخاص مع blockchain
نعتقد أن تقديم الائتمان الخاص على السلسلة ليس مجرد ترقية فنية-فقد يكون هذا تحولًا أساسيًا في كيفية عمل أسواق الإقراض.
1. ملكية الكسور: كسر الحواجز أمام الدخول
يحطم الرمز التفرد من الائتمان الخاص عن طريق تقطيع القروض إلى الرموز الرقمية بحجم اللقمة ، مما يضعف الوصول إلى العوائد التي تتم حجزها مرة واحدة لحيتان الأسهم الخاصة.
- إمكانية وصول أوسع: يمكن أن توفر المنصات تعرضًا خاصًا للائتمان في فئات أصغر ، مما يعكس كيفية تبادل التشفير في البيتكوين المكسور.
- مجمعات المستثمرين العالميين: يتمتع مطور في نيروبي أو وزارة الخزانة في دنفر الآن بالقدرة المحتملة على تمويل مزرعة شمسية في إسبانيا ، مع عدم وجود وسطاء ولا حدود.
- استراتيجيات العائد الجديدة: تتيح التكلفة للمستثمرين خلط القروض المميزة مع Primitives Defi (على سبيل المثال ، باستخدام الرموز الخاصة بالائتمان الخاصة كضمان لقروض StableCoin).
2. أطلق العنان للسيولة: من قبو مغلقة إلى أسواق 24/7
لطالما كانت عدم سوء السيولة الخاصة بالائتمان الخاص بمقايضة للعوائد الأعلى.
3. التسويات الفورية وخفض التكاليف
يمكن أن تسحب تسوية Tradfi لعدة أيام ، مليئة بالأوصياء والوكلاء والبنوك التي يتخذ كل منها تخفيضات.
- المعاملات الذرية: تمويل القروض ، ومدفوعات الفائدة والتداولات الثانوية على الفور عبر العقود الذكية.
- التكاليف المقطوعة: يمكن أن يؤدي التخلص من الوسطاء مثل المحامين ووكلاء النقل إلى تقليل الرسوم ، مما ينقل المدخرات إلى كل من المقترضين والمستثمرين.
- التآزر المتقاطع: يمكن استخدام رمز قرض على Ethereum كضمان في Solana ، مما يسد الائتمان الخاص مع Defi سيولة القضبان.
إنه خط أنابيب Tradfi → Cefi → Defi ، تم تسريعه.
التحديات والمخاطر الإضافية التي تم تقديمها عن طريق الرمز الخاص
رمز تمويل تمويل الائتمان الخاص ويفتح مسارات السيولة الجديدة ، ولكنه يقدم أيضًا تحديات معقدة يجب معالجتها قبل أن يتمكن السوق من التوسع.
- عدم اليقين التنظيمي.
- العقد الذكي ومخاطر الأمن السيبراني.
- تجزئة السيولة.
- التقييم والتعقيد مخاطر الائتمان.
- التحديات التشغيلية.
- قابلية التشغيل البيني.
على الرغم من هذه العقبات ، فإن الائتمان الخاص المميز يكتسب زخماً.
التوقعات المستقبلية: الطريق أمام الائتمان الخاص المميز
نعتقد أن العقد القادم لن يطور رصيدًا خاصًا – سيعيد تعريفه.
الاتجاهات الرئيسية للمشاهدة
- stablecoins كما القضبان التسوية.
- أسواق الائتمان المتعددة.
- تقييم المخاطر التي تعمل بذو الأعمال.
الائتمان الخاص المميز ليس مجرد فئة أصول أخرى – ولديه القدرة على أن يصبح نظام التشغيل لسوق رأس المال العالمي.
ملاحظة: وجهات النظر المعبر عنها في هذا العمود هي تلك الخاصة بالمؤلف ولا تعكس بالضرورة تلك الخاصة بـ Coindesk ، Inc. أو أصحابها وشركاتها التابعة.
