يمكن أن يؤدي تحديد المواقع الممتدة والنشاط المؤسسي الياباني إلى الحد الأقصى في الين ، مما يمهد الطريق لترتد في ناسداك وبيتكوين.
ماذا تعرف:
- سجلات التسجيل في JPY والتحول في التدفقات المؤسسية يمكن أن تبطئ ارتفاع الين المضاد للخطر.
- يمكن أن توفر الإغاثة لمخاطر الأصول ، بما في ذلك BTC.
قد يكون ذلك بمثابة صدفة ، لكن الانخفاض الأخير في ناسداك وبيتكوين (BTC) يتزامن مع ارتفاع حاد في عائدات السندات الحكومية اليابانية وتعزيز الين الياباني المآمن (JPY) ، يذكرنا بديناميات السوق التي شوهدت في أوائل أغسطس.
يمكن أن يكون هناك سببية هنا ، كما هو الحال لعقود من الزمن ، يدعى الين المنخفض العائد أسعار الأصول العالمية.
ومع ذلك ، فإن تحديد المواقع الصعودية في الين الياباني يبدو مبالغًا فيه ، حيث يحمل المضاربون سجلات قياسية في الأسبوع الماضي ، وفقًا لبيانات CFTC التي تتبعها Macromicro.
وبعبارة أخرى ، فإن صعود الين يمكن أن يتوقف في الوقت الحالي ، مما يوفر الإغاثة للأصول المخاطرة ، بما في ذلك NASDAQ و Bitcoin.
وقال فريق استراتيجية G10 FX في Morgan Stanley في مذكرة للعملاء في وقت متأخر من يوم الجمعة: "نحن الآن حذرون من مطاردة المزيد من قوة JPY ، بالنظر إلى تحديد المواقع المضاربة الممتدة بالإضافة إلى شهية شراء القوية من المجتمع المحلي".
أوضح الاستراتيجيون أن العديد من المستثمرين اليابانيين يستخدمون خطة حساب التوفير الفردي Nippon (NISA) لالتقاط الأصول الأجنبية أثناء التخلص من المخاطر ، مما يبطئ عن غير قصد وتيرة تقدير JPY.
"في الواقع ، حدث مثل هذا السيناريو في أغسطس الماضي بعد تقدير حاد لـ JPY والبيع الواضح في الأسهم" ، أشار الاستراتيجيون.
دعونا نرى ما إذا كان التاريخ يكرر نفسه ، مما يؤدي إلى مشاعر متجددة للمخاطر لناسداك وبيتكوين.
في وقت الصحافة ، تم تداول Bitcoin بالقرب من 80300 دولار ، وهو ما يمثل انخفاضًا شهريًا بنسبة 5 ٪ تقريبًا ، وتمتد شريحة 17.6 ٪ في فبراير.
وفي الوقت نفسه ، تم تداول الدولار/JPY في 147.23 ، بعد أن وضعت في أدنى مستوى مدته خمسة أشهر بلغ 145.53 يوم الثلاثاء في وقت مبكر ، برنامج TradingView.
راحة مؤقتة؟
في حين أن وضع الثور الممتد والتدفقات المؤسسية يشير إلى الإغاثة في المستقبل ، فإن هذه العوامل قد لا تفعل الكثير لتغيير النظرة الصعودية الأوسع لـ JPY ، والتي تدعمها تضييق نطاق السندات اليابانية.
لذلك ، يجب أن تكون الثيران الأصول المخاطرة متيقظين للحصول على علامات التقلب في الين والأسواق المالية الأوسع.
يُظهر الرسم البياني الانتشار بين العوائد على سندات الحكومة الأمريكية واليابانية لمدة 10 سنوات.
لقد ضاق الانتشار إلى 2.68 ٪ بطريقة إيجابية JPY ، حيث وصلت إلى أدنى مستوى منذ أغسطس 2022. بالإضافة إلى ذلك ، فقد انخفض من اتجاه الصعود الكلي ، مما يشير إلى تحول صعود كبير في نظرة JPY.
